行業(yè)觀點
外加劑2025年規(guī)模或?qū)⒊?000億
中信建投證券發(fā)布行業(yè)深度報告，指出外加劑行業(yè)呈現(xiàn)加速成長邏輯；中信證券發(fā)布化工行業(yè)2021投資策略，指出減水劑行業(yè)集中度提升已成趨勢，看好龍頭份額增長。
行業(yè)周期性減弱，成長性增加，2025年行業(yè)規(guī)模或?qū)⒊?000億，行業(yè)集中度將大幅度提升，龍頭企業(yè)依靠規(guī)模優(yōu)勢打通上下游成長空間廣闊，留給中小創(chuàng)新型企業(yè)打造護城河的時間緊迫。
① 供給側：環(huán)保政策及化工標準趨嚴，小微企業(yè)逐漸退出。
② 需求側：河砂禁采推動機制砂產(chǎn)品應用比例，外加劑復配難度加大，下游客戶對產(chǎn)品品質(zhì)及服務要求不斷提高。因此，外加劑集中度提升趨勢明顯。
同時，建筑央企等客戶轉(zhuǎn)向集采模式，以及水泥、防水龍頭企業(yè)進入市場，行業(yè)運行預計更加規(guī)范，有利于龍頭企業(yè)市占率的提升。
建筑檢測行業(yè)毛利率長期維持在40%~50%的高位區(qū)間，且現(xiàn)金流狀況優(yōu)良，具有輕資產(chǎn)運營、回撤小等優(yōu)勢，是外加劑行業(yè)龍頭未來必爭之領域。
文章轉(zhuǎn)自：外加劑公眾號
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